Шанхайская фондовая биржа в минувшую пятницу, 11 сентября, стала свидетелем невероятного взлета котировок Shanghai Enflame Technology. Бумаги разработчика ИИ-чипов продемонстрировали стремительный рост, превысив отметку в 230% сразу после выхода на торги. В моменты пиковой активности цена за одну акцию достигала 470 юаней (что эквивалентно примерно $70), при том что первоначальная цена размещения составляла всего 142,18 юаня ($21,2).
Интерес со стороны участников рынка оказался колоссальным: по информации CNBC, спрос на ценные бумаги превысил предложение в 6000 раз. В рамках своего дебюта на технологической площадке STAR Market компания с тикером 688801 реализовала 43 млн акций, собрав таким образом около 6,1 млрд юаня ($911 млн). Полученные средства Enflame намерена направить на масштабные исследования и создание аппаратных и программных решений, а также на производство чипов пятого и шестого поколений для сферы искусственного интеллекта.
Сегодня Enflame входит в число четырех ключевых стартапов Китая, работающих в области ИИ. В этот же элитный клуб входят Moore Threads Technology (688795), MetaX Integrated Circuits (688802) и Shanghai Biren Technology (6082), которые также уже прошли процедуру листинга и показали впечатляющую динамику капитализации. История знает и более радикальные примеры: в декабре бумаги MetaX взлетели почти на 700% в первый же торговый день, а Moore Threads продемонстрировала рост свыше 400% при выходе на биржу. В январе же акции Biren прибавили 76% после IPO.
Главный драйвер такого бума — стремление инвесторов поддержать отечественных производителей, способных вытеснить американскую Nvidia с китайской арены. Ситуация осложняется санкционным давлением со стороны США, ограничивающим поставки процессоров Nvidia для дата-центров в КНР. Согласно статистике IDC, в 2025 году на долю глобальных игроков, включая Nvidia, приходилось около 60% китайского рынка ускорителей для ИИ. На этом фоне эксперты Goldman Sachs предсказывают, что к 2030 году инвестиции Китая в полупроводниковую отрасль вырастут до $82 млрд, подстегиваемые развитием генеративного ИИ и расширением производств передовых техпроцессов и памяти.
История Enflame началась в 2018 году. Компания фокусируется на создании процессоров для центров обработки данных, имея мощную поддержку в лице Tencent, которому принадлежит 20% акций разработчика. Облачные сервисы и интернет-платформы этого гиганта служат основной экосистемой для применения чипов Enflame. Несмотря на отсутствие чистой прибыли, финансовые показатели демонстрируют динамику: выручка в 2025 году поднялась до 990 млн юаней ($147 млн) против 722 млн юаней в предыдущем году.