Российский финансовый рынок стоит на пороге серьезных перемен. Регулятор намерен радикально ужесточить правила игры, чтобы искоренить практику использования инсайдерской информации и манипулирование котировками. Как стало известно в кулуарах Финансового конгресса ЦБ, Банк России возлагает большие надежды на то, что новый закон будет окончательно утвержден уже осенью 2026 года.
Об этом журналистам сообщил Кирилл Пронин, возглавляющий департамунт инфраструктуры финансового рынка Центробанка. Ранее чиновник допускал, что документ может пройти второе чтение еще в весеннюю сессию, которая завершается 26 июля, однако сейчас прогнозы стали более конкретными. Важно понимать, что после публикации законопроекта пройдет еще полтора года, прежде чем новые правила начнут действовать в полную силу.
Что же ждет участников рынка? Текущая редакция документа предлагает комплекс мер, направленных на максимальную прозрачность. Во-первых, планируется ввести обязательное ежемесячное раскрытие агрегированных данных о сделках лиц, имеющих доступ к инсайду. Во-вторых, биржи начнут передавать эмитентам усиленные аналитические данные. По словам Пронина, это не создание новой системы контроля с нуля, а качественное развитие того внутреннего мониторинга, который компании ведут и сейчас, но уже с опорой на мощные ресурсы биржевых площадок.
Для крупных холдингов, объединяющих в себе несколько публичных обществ, а также для профессиональных участников рынка, предусмотрена возможность аутсорсинга. Функцию внутреннего контроля и анализа подозрительных сделок можно будет передать специализированному третьему лицу. Кроме того, законопроект закрепляет право эмитентов устанавливать «закрытые периоды», когда совершение сделок запрещено. Более того, компании смогут блокировать операции инсайдеров в эти периоды, чтобы исключить риск случайных, неосознанных нарушений.
Процесс раскрытия информации обещает быть максимально технологичным.
«Если эмитент обнаружит нарушение закона или собственной внутренней политики, он обязан уведомить регулятора. При этом сама информация о сделках инсайдеров будет раскрываться бесшовно через специальный сервис, который предоставят организаторы торговли», — пояснил Пронин.
Путь законопроекта к принятию уже начался: осенью прошлого года Кирилл Пронин впервые публично заявил о подготовке этого документа. На данный момент проект уже успешно прошел первое чтение в Государственной думе и сейчас находится на этапе доработки ко второму чтению. Стоит отметить, что ЦБ уже активно внедряет инструменты контроля — так, в начале текущего года был запущен сервис анонимных сообщений. Теперь любой участник рынка может сообщить о признаках сговора, разглашении конфиденциальных данных, манипуляциях, вызывающих волатильность, или нарушениях корпоративной инсайдерской политики.
В этой дискуссии к регулятору присоединился и глава Московской биржи Виктор Жидков. Выступая на Конгрессе, он сформулировал концепцию борьбы с недобросовестными практиками как чисто техническую задачу, состоящую из трех фундаментальных столпов: неотвратимость наказания, молниеносная реакция на нарушения и предложение законной альтернативы тем участникам, чьи легальные действия могут создавать неудобства для существующей рыночной инфраструктуры.
Опубликовано: 3 июля 2026, 11:31 | Время чтения: 2 мин | Теги: центробанк, закон, инсайд, манипулирование, реформа
