Российский финансовый рынок стоит на пороге серьезных перемен. Регулятор намерен максимально усложнить жизнь тем, кто пытается заработать на использовании закрытой информации. Как стало известно в кулуарах Финансового конгресса ЦБ, Банк России возлагает большие надежды на то, что новый закон, призванный пресечь манипулирование рынком и использование инсайда, будет окончательно принят уже осенью 2026 года.
Об этих планах журналистам сообщил Кирилл Пронин, возглавляющий департамент инфраструктуры финансового рынка Центробанка. Ранее в своих заявлениях чиновник допускал, что документ может пройти второе чтение еще в ходе весенней сессии, которая завершается 26 июля, однако сейчас фокус смещается на осенние сроки. Важно понимать, что изменения не станут мгновенными: после официального опубликования законопроекта участникам рынка потребуется полтора года, чтобы адаптироваться к новым правилам игры.
Суть грядущей реформы заключается в создании прозрачной и многоуровневой системы контроля. Текущая редакция документа предлагает несколько ключевых механизмов. Во-первых, компании будут обязаны ежемесячно раскрывать агрегированные данные о сделках лиц, имеющих доступ к инсайду. Во-вторых, биржи начнут передавать эмитентам усиленный аналитический массив данных. По словам Пронина, это фактически надстройка над уже существующим внутренним контролем, которая даст компаниям гораздо больше инструментов для мониторинга.
Для крупных холдингов, в структуру которых входят несколько публичных обществ, а также для профессиональных участников рынка, предусмотрена возможность аутсорсинга. Функцию внутреннего контроля и анализа сделок можно будет передать специализированному третьему лицу. Кроме того, закон закрепит право эмитентов устанавливать «закрытые периоды», когда совершение сделок запрещено. Чтобы исключить риск случайных или неосознанных нарушений, компании получат право блокировать сделки инсайдеров в такие периоды.
Процесс раскрытия информации планируется сделать максимально технологичным и «бесшовным». Эмитент, обнаружив нарушение закона или собственной корпоративной политики, будет уведомлять об этом регулятора, а сами данные о сделках будут поступать через специальный сервис, созданный организаторами торговли.
Напомним, что работа над этим законопроектом ведется уже не первый год: Кирилл Пронин впервые публично рассказал о подготовке документа осенью прошлого года. На данный момент проект уже прошел первое чтение в Государственной думе и сейчас находится в стадии активной подготовки ко второму. Регулятор также активно внедряет инструменты превентивного контроля — так, в начале текущего года был запущен сервис для анонимных сообщений о нарушениях. Теперь участники рынка могут конфиденциально сообщить о случаях разглашения инсайда, сговорах участников торгов, вызывающих волатильность, или о любых других злоупотреблениях.
Свою позицию по проблеме обозначил и глава Мосбиржи Виктор Жидков. Выступая на Финансовом конгрессе, он подчеркнул, что искоренение манипуляций — это прежде всего техническая задача. По его мнению, успех реформы зависит от трех фундаментальных факторов: неотвратимости наказания, скорости реакции на недобросовестные действия и наличия законных альтернатив там, где текущая инфраструктура создает условия для возникновения незаконных сделок.
Опубликовано: 3 июля 2026, 08:28 | Время чтения: 2 мин | Теги: центробанк, закон, инсайд, манипулирование, финансовый рынок
