Регулятор намерен радикально изменить правила игры на российском финансовом рынке, поставив крест на использовании закрытой информации для личной наживы. Банк России возлагает большие надежды на новый законопроект, направленный на борься с манипулированием и инсайдом, и рассчитывает, что его окончательное принятие состоится уже осенью 2026 года. Об этом в кулуарах Финансового конгресса ЦБ сообщил Кирилл Пронин, возглавляющий департамент инфраструктуры финансового рынка регулятора.
Стоит отметить, что ранее оптимизм по поводу сроков был более сдержанным: Пронин допускал, что документ может пройти второе чтение еще в рамках весенней сессии, завершающейся 26 июля. Однако сейчас фокус сместился на осеннее окно. Важно понимать, что внедрение новых правил не будет мгновенным: после официального опубликования законопроекта участникам рынка потребуется полтора года на адаптацию к новым реалиям.
Что же конкретно изменится? Текущая редакция документа предлагает комплекс мер, которые сделают скрытые махинации практически невозможными. Во-первых, вводится обязательное ежемесячное раскрытие агрегированных данных о сделках лиц, обладающих инсайдом. Во-вторых, биржи начнут передавать эмитентам усиленные аналитические данные о подобных операциях. Как пояснил Пронин, это не создание новой системы контроля «с# нуля», а качественное усиление уже существующего внутреннего контроля компаний за счет доступа к дополнительной информации от бирж.
Для крупных игроков — холдингов с множеством публичных обществ или профессиональных участников рынка — предусмотрена возможность аутсорсинга функции внутреннего контроля. Это позволит передать анализ сделок третьим лицам, упрощая бюрократическую нагрузку. Кроме того, эмитенты получат право устанавливать «закрытые периоды», когда совершение сделок запрещено. Более того, компания сможет принудительно блокировать операции инсайдеров в эти периоды, чтобы исключить даже риск случайных, неосознанных нарушений.
Механизм взаимодействия участников будет выстроен максимально технологично. По словам Пронина, процесс должен стать «бесшовным»: организаторы торговли предоставят специальный сервис для раскрытия информации. Если же компания обнаружит нарушение закона или собственной политики, она будет обязана незамедлительно уведомить об этом регулятора.
Путь законопроекта в Госдуму уже начался: осенью прошлого года Кирилл Пронин впервые сообщил о подготовке документа, а на данный момент проект уже успешно прошел первое чтение и сейчас готовится ко второму. Параллельно с законодательными инициативами Центробанк уже начал действовать практически: в начале текущего года был запущен сервис для анонимных сообщений. Теперь любой участник рынка может конфиденциально сообщить о признаках сговора, разглашении инсайда, манипуляциях, вызывающих волатильность, или о нарушениях корпоративной политики.
К вопросу очищения рынка присоединились и участники инфраструктуры. Выступая на Финансовом конгрессе, глава Московской биржи Виктор Жидков сформулировал стратегию борьбы с недобросовестными практиками как чисто техническую задачу, состоящую из трех фундаментальных элементов: неотвратимость наказания, скорость реакции на нарушения и создание легальной альтернативы там, где текущие правила создают избыточные неудобства для инфраструктуры.
Опубликовано: 3 июля 2026, 06:43 | Время чтения: 2 мин | Теги: центробанк, закон, инсайд, манипулирование, финансовый рынок
