В понедельник, 22 июня, индекс Московской биржи завершил основную торговую сессию снижением на 4.23%, достигнув отметки в 2318,28 пункта. В ходе дня показатель опускался до минимальных значений за период - 2300,42 пункта (-4,96% по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня).
РТС, долларовый индекс, также понизился на 4.65%, став равен 990.05 пунктам. Этот показатель часто двигается противоположно рублю: когда российская валюта укрепляется (что произошло и в этот раз - курсы Центробанка на вторник, 23 июня, установили курс доллара на уровне 73.77 рублей, что выше предыдущего значения на 0.33 руб.), РТС снижается.
На протяжении последних четырех месяцев (с марта) и шести недель (начиная с понедельника, 18 мая), рынок демонстрирует тенденцию к падению. Это привело к тому, что основной рублевый индикатор вернулся на уровни начала года - марта 2023.
В «РБК Инвестиции», обратились к экспертам для выяснения причин резкого снижения. Они отметили три ключевых фактора:
- Динамика длинных государственных облигаций свидетельствует о подготовке инвесторов к более длительному периоду высоких ставок Центробанка.
- Геополитическая ситуация остается непредсказуемой, и пока не появилось никаких позитивных сигналов в этом направлении.
- Крепкий курс рубля за последний год (доллар потерял 23% к российской валюте), а с начала текущего года валютная коррекция не наблюдается, что оказывает давление на акции экспортеров.
Аналитик «Альфа-Инвестиций», Алексей Девятов заметил: "Инвесторы учитывают замедленный цикл ужесточения денежно-кредитной политики и жёсткую риторику Банка России". Однако, 22 из 30 экспертов в рамках консенсуса «РБК Инвестиции», прогнозировали снижение ставки на заседании 19 июня на 50 базисных пунктов. Вместо этого регулятор снизил её всего на 25 базисных пункта.
На предстоящем заседании ЦБ может сохранить шаг в размере 25 базовых пунктов или даже не изменять ставку вообще, считают аналитики «СберИнвестиций». Они рекомендуют инвесторам обратить внимание на рублевые денежные рынки и флоатеры.
RGBI (индекс государственных облигаций) также пострадал - его снижение составило 1,11% до отметки в 115.92 пункта. Андрей Русецкий из УК «Первая» объяснил: это распродажа "серьезных денег" (хедж-фонды и УК), которые снижают свои рискованные позиции.
Управляющий в эфире программы «Инвестиционный час» на Радио RBC, отметил: "Рыночное переосмысление траектории Центрального банка продолжается. Прогноз ставки мы увидим в июле (в рамках обновления макропрогноза ЦБ). В настоящее время рынок пытается заложить следующие 12 месяцев по "ключу", но распродажи идут только акциями и облигациями, что скорее связано с риск-премиями, а не жесткостью политики Центробанка".
Элвис Марламов из проекта ALЁNKA CAPITAL предположил, что индекс Мосбиржи может упасть еще на 150 пунктов в связи с ожидаемыми дивидендными гэпами. Акции Сбербанка могут понизиться примерно на величину выплачиваемого дивиденда после возможности покупки акций под дивиденды, учитывая вес обычных бумаг «Сбера» в индексе Мосбиржи - более 13%.
Марламов также заметил, что ослабление рубля на фоне снижения экспортных доходов и операций Минфина может вернуть определенный позитивный момент. Однако облигации могут стать рискованным активом в связи с возможным уменьшением их стоимости даже при кажущейся высокой номинальной доходности.
По мнению директора по стратегии «Финама», Ярослав Кабакова, индекс Мосбиржи может опуститься до уровня 2000 пунктов. При этом он отмечает, что при большом количестве желающих продать акции могут происходить спонтанные росты цен.
Начальник управления инвестиционного консультирования БК «Регион», Герман Шелест предположил возможное повышение ключевой ставки. "Учитывая природу инфляции, которая не является полностью монетарной, возможно придется пересмотреть - и значительно пересмотреть - траекторию процентных ставок", — заключил эксперт.
Читайте подробности в разделе инвестиций на сайте РБК.
Опубликовано: 22 июня 2026, 17:04 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, индекс, снижение, рубль, торговля
