В министерстве финансов РФ принято решение отложить ранее запланированные аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), которые должны были состояться 24 июня. Это мера направлена на поддержание стабильности в финансовых рынках, значительно усиливших свою волатильность.
Министерство финансов РФ объяснило свое решение стремлением помочь снизить нестабильность на рынке: "В связи с растущей волатильностью на финансовых рынках министерство сообщает об отмене аукционов по размещению ОФЗ 24 июня, что направлено на поддержание стабилизации рыночной ситуации."
Ключевую роль в этом решении сыграл пересмотр Банком России ключевой процентной ставки до уровня 14.25% годовых во время заседания 19 июня, что стало неожиданным для многих аналитиков.
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) пережил резкое падение накануне этого решения. К началу недели индекс составлял 118,33 пункта, но к вечеру пятницы показатель опустился до минимума за восемь месяцев — 114,21 пунктов.
Виталий Наумов, старший стратег компании «Эйлер» по рынкам облигаций и валютам, обратил внимание на предыдущий случай подобного решения два года назад, в июне 2024 года. Он отметил, что уровень доходности длинных бумаг тогда был около 15,5%, но это не означает, что для Минфина это значение является некомфортным.
"Котировки ОФЗ, стабилизировавшиеся к моменту объявления решения на уровне средних значений понедельника, незначительно поднялись на 0.2-0.4 пункта," — отметил Наумов, "однако эти достижения быстро были отыграны обратно."
Иван Таскин из АО ИК «Вектор Капитал» считает положительным факт отказа Минфина от аукционов при низкой стабильности на рынке. Это свидетельствует о том, что министерство не намерено размещать облигации любой ценой и не будет заливать рынок длинными бумагами ниже рыночных уровней.
Эксперт также допускает возможность перехода Минфина к выпуску более коротких сроков ОФЗ, таких как ОФЗ 26237 с погашением в марте 2029 года или ОФЗ 26228 с погашением в апреле 2030 года.
Аукционы на 24 июня были бы последними за второй квартал текущего года. По данным «РБК Инвестиций», министерство финансов уже разместило ОФЗ на сумму 1,46 трлн рублей чистыми ценами из запланированных 1,50 трлн.
"С учётом того что завтрашний день был последним в квартальном графике аукционов за второй квартал этого года, план оказался исполнен на 97%," — прокомментировал Наумов. "Годовой план также выполнен более чем наполовину."
На текущий год объем размещения ОФЗ не должен превышать 6,47 трлн рублей номинальной стоимостью. В соответствии с бюджетными расчетами, планируется валовое привлечение средств на уровне 5,51 трлн рублей (учитывая погашения в размере 1,34 трлн), что даст чистый результат около 4,17 трлн рублей.
С начала года минфин перешел к практике обнародования своих квартальных планов с учетом уже упомянутых корректировок. Это было сделано для более точного отражения финансовых потоков согласно законодательству Российской Федерации, где суммы накопленного купонного дохода и превышение стоимости размещений над номинальной стоимостью не учитываются в общем объеме государственных заимствований.
Напомним также о проекте "Какой курс?", который будет проходить с 22 июня по 5 июля, где эксперты РБК дадут советы и поделятся инсайтами для успешного управления личными финансовыми активами. Дополнительно можно посетить инвестиционное мероприятие "Инвест Викенд" от РБК 27 июня.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
Опубликовано: 25 июня 2026, 23:00 | Время чтения: 2 мин | Теги: минфин, офз, аукционы, стабилизация, рынок
