Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов в портфеле российского регулятора. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании исчисляется сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению частных инвесторов воплотятся в жизнь, Банк России сможет не просто окупить вложенные средства, но и получить колоссальную прибыль, сопоставимую с коэффициентом х100.
Такой прогноз опубликовал в своей колонке для РБК Владимир Комлев — человек, который стоял у истоков создания системы и возглавлял НСПК непрерывно с момента её основания в 2014 году до конца 2023-го. На сегодняшний день компания полностью принадлежит государству в лице Банка России.
Сама идея «выхода в рынок» не нова: еще в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина обозначила, что регулятор всерьез рассматривает возможность акционирования НСПК. Речь идет о продаже части акций сторонним игрокам. Чтобы сделка была прозрачной, ЦБ намерен провести полноценную оценку стоимости платежной системы, чтобы потенциальные покупатели четко понимали цену вопроса.
Владимир Комлев полагает, что для Центробанка это шанс на масштабную капитализацию. По его мнению, продажа доли может принести регулятору не только стабильные дивиденды (которые и без того весьма внушительны), но и разовую сверхприбыль.
Мой прогноз — это коэффициент х100 к изначальным инвестициям 2014 года. НСПК — это серьезный актив, и вырученные от продажи средства Банк России сможет направить напрямую в бюджет.
Цифры подтверждают масштаб значимости системы, хотя НСПК и не раскрывает свою полную финансовую отчетность. Согласно данным отчета регулятора, доход Банка России от участия в капитале платежной системы в 2025 году достиг 46,6 млрд рублей. Это впечатляющий результат: по сравнению с показателями 2024 года объем дивидендов вырос в три раза. При этом сам Центробанк в 2025 году завершил год с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не имел возможности направлять собственные средства в бюджет.
Однако сценарий «полной приватизации» исключен. Законодательство диктует жесткие рамки: при акционировании Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. При этом для новых игроков установлены лимиты: ни один частный акционер или группа связанных лиц не смогут приобрести более 5% акций компании. О том, когда именно может произойти историческая сделка, интригует Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ: она допускает, что реализация плана возможна уже в 2027 году.
Несмотря на ограничения в управлении, интерес к покупке доли у крупных участников рынка огромен. Комлев уверен, что финансовый интерес будет очевиден. И хотя влиять на глобальную стратегию развития компании новым владельцам будет непросто, он не исключает возможности масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:41 | Время чтения: 2 мин | Теги: нспк, центробанк, оценка, инвестиции, прибыль
