Регулятор расширил возможности для профессиональных участников рынка, разрешив управляющим компаниям использовать средства квалифицированных инвесторов для покупки расчетных инструментов, цена которых зависит от стоимости криптовалют. Данное решение уже официально закреплено в указании, которое прошел регистрацию в Минюсте России. Новые правила вступят в силу через десять дней после их публикации, хотя некоторые пункты могут начать действовать в иные сроки.
Помимо работы с криптопривязанными инструментами, Банк России увеличил список доступных внебиржевых активов для портфелей фондов. Теперь управляющие компании вправе приобретать любые облигации и акции российских эмитентов, а также инвестиционные паи, которые изначально не ориентированы на квалифицированных инвесторов. При этом регулятор установил жесткое ограничение: объем активов, не имеющих биржевого обращения, в портфеле не должен превышать установленную долю.
На текущий момент инструментарий фондов уже включает в себя замещающие облигации, облигации российских предприятий, участвующих в программах структурной адаптации экономики и укрепления технологического суверенитета, а также паи открытых ПИФ.
Параллельно с этим Банк России изменил подход к расчету лимитов концентрации для розничных ПИФ. Если ранее в составе фонда доля активов одного эмитента не могла превышать 10%, то теперь это ограничение распростравается на всю совокупность связанных организаций. Данное изменение вступит в силу через год. Для компаний, которые уже управляют действующими фондами, регулятор предусмотрел двухлетний переходный период, чтобы они успели адаптировать структуру своих активов под новые стандарты.
Прецедент с возможностью использования криптодеривативов в фондах обсуждался еще прошлым летом. Тогда Валерий Красинский, занимающий пост заместителя главы департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, сообщал о готовности проекта документа и прогнозировал его принятие к 2026 году. Фундаментом для этого шага послужило решение регулятора от мая 2025 года, когда финансовым организациям разрешили предлагать квалифицированным инвесторам цифровые финансовые активы (ЦФА), ценные бумаги и производные инструменты, доходность которых привязана к котировкам криптовалют.
Ситуация развивается на фоне действия закона «О цифровой валюте и цифровых правах», который начал работать в России с 1 сентября. Этот закон устанавливает правовые рамки обращения цифровых активов и позволяет легально инвестировать в разрешенные на национальном рынке криптоактивы как квалифицированным, так и рядовым инвесторам (с учетом определенных ограничений). При этом важно помнить, что использование криптовалюты в качестве средства платежа за товары и услуги внутри страны по-прежнему запрещено, и для большинства участников рынка она сохраняет статус инвестиционного инструмента.
Перспективы развития рынка также озвучивают руководители крупнейших площадок. Согласно заявлению главы наблюдательного совета Московской биржи Сергея Швецова, площадка планирует запустить торги криптовалютой уже к 1 декабря. В то же время, по словам первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина, полноценное функционирование регулируемого крипторынка в России ожидается к завершению 2026 года.
