На российском фондовом рынке сейчас не самое спокойное время, но для дальновидного инвестора текущая турбулентность может стать отличным шансом. Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» в рамках своей свежей стратегии на третий квартал 2026 года представили детальный прогноз: несмотря на временные просадки, у рынка есть четкие предпосылки для восстановления.
В основе оптимистичного сценария лежат три ключевых фактора. Во-первых, ожидается постепенное смягчение денежно-кредитной политики. По прогнозам аналитиков, к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 13,5%. Во-вторых, умеренное ослабление рубля — фактор, который традиционно играет на руку экспортерам, составляющим почти половике индекса Мосбиржи. В-третьих, сохранение экономического роста при инфляции на уровне 5,2% и прогнозируемом курсе доллара около 80,7 рублей.
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов подчеркивает, что, хотя регулятор может делать паузы из-за инфляционных рисков, пространство для снижения ставки остается. Это снизит стоимость заемных денег и сделает акции более привлекательными по сравнению с безрисковыми инструментами. Более того, эксперты допускают, что в ближайшие 12 месяцев индекс Мосбиржи может достичь отметки в 3 450 пунктов, а средняя дивидендная доходность рынка составит около 9%.
Именно сейчас, когда на рынке наблюдаются распродажи, наступает лучшее время для входа. Как отмечает Алексей Корнилов:
Рынок никогда не движется по прямой, и именно периоды падения котировок позволяют инвесторам сформировать качественные позиции по выгодным ценам.
На какие сектора стоит сделать ставку?
Аналитики сформировали список приоритетных направлений, которые могут показать опережающую динамику.
В финансовом секторе фаворитами называют «Сбер», Московскую биржу и «Дом.РФ». Если говорить об IT-индустрии, то здесь внимание стоит укрепить «Яндексу», «Циан», «Хэдхантеру» и «Группе Позитив».
Особое внимание уделено газовой отрасли и экспортерам. В списке перспективных бумаг значатся «Газпром» и «НОВАТЭК», а также такие гиганты, как «Полюс», «Норникель» и «Совкомфлот».
Интересно, что в инвестициях в золото эксперты советуют искать не сам металл, а акции добытчиков. Артем Маркин, управляющий директор управления инвестиционного консультирования «ВТБ Мои Инвестиции», выделяет «Полюс» как одного из лидеров отрасли благодаря низкой себестоимости добычи и высокой рентабельности.
При этом аналитики призывают не смотреть только на графики, но и анализировать фундаментальные показатели бизнеса — то, что можно назвать «взглядом под капот». В качестве примера приводится «Газпром»: несмотря на трансформацию рынка и потерю части европейского направления, компания адаптируется, и эксперты ожидают роста её операционной эффективности (EBITDA) на 25% по итогам года. Дополнительным драйвером для газа могут стать геополитические риски в районе Ормузского пролива, которые могут замедлить восстановление экспортных мощностей СПГ.
Дивидендная стратегия: ставка на прибыль
Дивидендные выплаты остаются «золотым стандамуртом» для российского инвестора. С началом цикла снижения ставок компании, делящиеся прибылью, станут еще более востребованными. По словам Артема Маркина, на рынке сейчас более 20 бумаг, предлагающих двузначную дивидендную доходность, что вполне сопоставимо с доходностью по депозитам.
Призываю смотреть на российский рынок максимально прагматично, — советует Маркин, отмечая, что текущий уровень цен делает дивидендный сезон крайне привлекательным.
В качестве конкретной идеи он предложил обратить внимание на «Циан», чьи котировки недавно снизились после дивидендной отсечки.
Как сбалансировать портфель: облигации и другие инструменты
Помимо акций, аналитики рекомендуют обратить внимание на долговой рынок:
- ОФЗ со средним сроком. Оптимальным вариантом сейчас выглядят бумаги со сроком обращения 4–5 лет. Двухлетние выпуски дают около 14,3%, четырехлетние — почти 15%, а более длинные бумаги могут принести до 16%. При этом делать ставку на слишком длинную дюрацию пока не стоит. Также стоит рассмотреть короткие ОФЗ, доходность которых уже превышает доход по многим банковским депозитам.
- Корпоративные облигации. Рекомендуется выбирать бумаги с высоким рейтингом (уровня AA) и доходностью в диапазоне 17–19%. В качестве примеров названы ГТЛК, «Первая грузовая компания» (ПГК) и секьюритизированные выпуски «Яндекс Сплит».
- Валютные инструменты. В условиях нестабильности ставок РЕПО в юанях, облигации, номинированные в долларах и евро, могут служить надежным инструментом для сохранения капитала, особенно учитывая ограниченный доступ к иным валютным активам.
Итоговая формула успеха от экспертов проста: диверсифицированный портфель, сочетающий дивидендные истории и компании с растущими финансовыми показателями, способен не просто следовать за рынком, но и уверенно обгонять индекс Мосбиржи.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Опубликовано: 3 июля 2026, 15:03 | Время чтения: 3 мин | Теги: втб, инвестиции, стратегия, рынок, прогноз
